Навигация
ГлавнаяБлогиГлавные новостиНовостная аналитикаВидеоряд Авторы
  • А.Агафонов С.Алфёров Н.Амрекулов В.Белоусов А.Горбатов А.Девятов Г.Деев Ю.Забродоцкий А.Митрофанов В.Муниров К.Мямлин М.Красов В.Прутков Е.Разумеев Д.Розанов А.Русантов Г.Садулаев C.Салькенов А.Севастьянов И.Селиф И.Смирнов В.Филаретов
Рубрики
  • Блогерское Дискуссионный клуб Жили-были... За рубежом Литературный уголок Мировоззрение Наша культура Научи хорошему! О разном Прошедшее Сверхновая реальность Текущий момент
Аналитика ВП СССР
  • 1990 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Книги ВП СССР
  • Богословие Государственное управление История Ключи к разумению Матричное управление Наследие А.С.Пушкина От социологии к жизнеречению Педагогика Психология Философия Человечность
Библиотека
  • Труды И.В.Сталина О Сталине и сталинской эпохе Замысел жизнеустройства Прошлое Культурное наследие Мироустройство Народное хозяйство Познай себя Разное
Объединённый проект
  • Все материалы Постановка и организация процесса Определение смыслов и сборка Разборка проектов Отклики и диалоги
Медиа
  • Зазнобин В.М. Ефимов В.А. Аудио-передачи и аудиокниги
Ключи
  • А.С.Пушкин артефакты банки богословие будущее вероучения видео вторая мировая война выборы геополитика глобализация государственное управление демократия на марше депрессия дипломатия дискуссия заговор законодательство законы здоровье И.В.Сталин идеологии информационная безопасность искусство история кадры киберпространство кино ключи к разумению корпорации космология космонавтика кризис культура любовь матричное управление международные организации мемуары методология мир мировоззрение мифы музыка наркотический геноцид наука небополитика оборона образование от социологии к жизнеречению партии педагогика Пётр I питание политика порочность преступность прогноз психология Путин пятая колонна различение революции Россия село семья соборность социология союзы спорт статистика творчество текущий момент терроризм технологии третья мировая война фантастика философия финансы человечность школа здравого смысла шпионаж эгрегоры экология экономика энергетика этнография язык
Регистрация   +    
Стандартно

Через социальную сеть

Вход

Забыли пароль?
О проекте Наш блог Пользовательское Соглашение ЧаВо Контакты
Вконтакте Одноклассники Facebook Twitter Youtube
О справедливом замысле жизнеустройства
Народ можно только тогда побить, когда уже побиты его боги, т.е. его нравственные идеалы, его лучшие стремления. (Талмуд)

Лента

Отрывок из очерка Максима Горького "Убийцы". О том, как СМИ подают тему насилия

Научи хорошему!
вчера 13:42

Презентация проектов Научи хорошему и КиноЦензор на форуме Ливадия

Научи хорошему!
вчера 13:38

Наука нового тысячелетия. Благология

Юрий Забродоцкий
2019-12-10 11:01

Собор на фронт собрался

Александр Горбатов
2019-12-09 23:14

"Наследие ошибок. От Сталина до Путина"

Дискуссия
2019-12-09 16:46

Зачем человеку правда

Андрей Девятов
2019-12-09 14:30

Путешественник Лука Панжитори

Дискуссия
2019-12-04 20:16

Разианство и Благология

Андрей Девятов
2019-12-03 13:48

Концепт-разбор "Иллюзия обмана"

Сверхновая реальность
2019-12-02 18:48

Полные штаны политкорректности

Александр Горбатов
2019-11-30 21:34

Прощай, Матильда, дорогая, и Николай прощай, родной

Александр Горбатов
2019-11-24 18:54

Передний край журналистов Украины

Дискуссия
2019-11-23 23:28

Дискриминация мужчин: Минюст сделал неожиданный вывод о домашнем насилии

Текущий момент
2019-11-20 19:54

Триколорная пастораль российской демократии

Андрей Девятов
2019-11-20 08:21

Технологии расчетов политических векторов и целей безнадежно отстают от новых скоростей в политических процессах

Дискуссия
2019-11-18 20:14

О повязке Фемиды, маразме и бестолочи

Александр Горбатов
2019-11-18 20:07

Русский путь в претворении глобального будущего человечества

О разном
2019-11-15 13:51

Чем живет сегодня Япония

За рубежом
2019-11-12 16:39

Сначала они убили его душу. Сегодня умерло его тело...

Жили-были...
2019-11-11 18:16

Мировой беспорядок в ракурсе русского православия

Андрей Девятов
2019-11-11 13:00

Волна удачи накроет волну цифры

Андрей Девятов
2019-11-10 10:58

Сон Разума в реалиях постсоветского российского социума

О разном
2019-11-07 13:31

На Планете КОБ

  • Рассылка
  • Календарь
Рассылка Subscribe.Ru
'Текущий момент'
 
Подписаться письмом

 

<< Дек 2019 >>
 Пн  Вт  Ср  Чт  Пт  Сб  Вс 
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031     

2010

Финансовый климат и перспективы "модернизации"

2010-08-02 18:04 1256
А А А |
государственное управление финансы экономика

1. Оценка себестоимости осуществления долгосрочного проекта
на основе кредитования под процент в условиях инфляции

Предположим, что мы намереваемся осуществить в реальном секторе экономики долгосрочный проект продолжительностью N лет, на протяжении которых он будет требовать только инвестиций, а коммерческая эксплуатация проекта может начаться только по завершении всех работ, т.е. в N+1 год от его начала.

Предположим, что проект требует ежегодных инвестиций в объёме — s0 i , i= 1¸ N, исчисляемых в ценах конца года, предшествующего первому году осуществления проекта (равно — в ценах начала первого года осуществления проекта).

Предположим, что за годы осуществления проекта инфляция составляет qi % в соответствующий год, i= 1¸ N. Т.е. стоимость инвестиционных продуктов и зарплаты участников проекта к концу текущего года i по отношению к уровню соответствующих цен конца предшествующего года i – 1 возрастает в (1+qi /100) раз. Иначе говоря, выполняется соотношение:

Предположим, что инвестиции в проект не облагаются налогами.

В этом случае необходимый суммарный номинальный объём инвестиций нетто в проект составит:

                                                                               (1)

Предположим, что проект осуществляется полностью на основе заёмных средств и ставка кредитования в каждый год составляет pi % годовых, в годы i= 1¸ N соответственно.

Поскольку на протяжении всего времени осуществления работ проект не приносит доходов, то это означает, что платежи процентов по кредиту текущего года должны выплачиваться из кредитной ссуды текущего года (в предположении, что у проекта нет иных источников дохода, из которых бы могло осуществляться его финансирование и которые могли бы быть источником платежей процентов по кредиту). Соответственно этому обстоятельству ежегодный объём, необходимых для осуществления проекта кредитов, будет составлять в каждый год следующую величину:

«Необходимый объём кредитов в год i» = «Объём инвестиций, приходящихся на очередной год i с учётом инфляции, накопленной к его завершению» + «объём платежей в год i процентов за кредиты, взятые в годы, предшествующие i» + «объём платежей процентов по кредиту, взятому на очередной год i»

 (2)

Себестоимость проекта к моменту завершения работ и началу его коммерческой эксплуатации в этом случае будет равна сумме всех взятых инвестиционных кредитов:

       

                     (3)

С N+1 года начнётся коммерческая эксплуатация завершённого проекта. Ожидаемые сроки его окупаемости можно оценить, исходя из уравнения:

«Себестоимость проекта к моменту начала его эксплуатации» + («ежегодные платежи процентов по всем ранее взятым кредитам в течение срока окупаемости»+ «ежегодные эксплуатационные расходы»)׫срок окупаемости» = «годовой доход от коммерческой эксплуатации проекта»× «срок окупаемости»

«Срок окупаемости» = «Себестоимость проекта к моменту начала его эксплуатации» / («годовой доход от коммерческой эксплуатации проекта» – «ежегодные платежи процентов по всем ранее взятым кредитам в течение срока окупаемости» – «ежегодные эксплуатационные расходы»)

При этом доходы от коммерческой эксплуатации и эксплуатационные расходы должны быть оценены с учётом инфляции, а так же, возможно, — и с учётом изменений конъюнктуры рынка.

Полная себестоимость осуществления проекта определится соотношением:

«Полная себестоимость проекта» = «себестоимость проекта к началу его эксплуатации» + «сумма платежей процентов по инвестиционным кредитам, выплаченная в течение срока окупаемости»

На основе этой модели сопоставим друг с другом три проекта продолжительностью в 2 года, 5 и 10 лет. В целях упрощения вычислений предположим, что:

·   инфляция на протяжении всего срока осуществления проекта неизменна и составляет 5 % в год, т.е. qi = 5 %;

·   ставка ссудного процента на протяжении всего срока осуществления проекта тоже неизменна и составляет 10 % годовых, т.е. pi = 10 %.

·   для осуществления каждого из проектов при отсутствии инфляции необходимы ежегодные инвестиции в объёме 1 у.е.

Ежегодный объём инвестиций, начиная с 1‑го года, с поправкой на ожидаемое к концу года накопление инфляции в этом случае определяется формулой:

                                                                                       (4)

Необходимый объём кредитов в год i, из которых финансируется проект, определяется формулой (6), полученной на основе уравнения (5), структурно аналогичного соотношению (2), выраженному в лексике:

                                                              (5)

                          (6)      

При сделанных предположениях процесс инвестирования и кредитования проектов будет описываться таблицей 1.

Таблица 1.
Инвестирование и кредитование
(q=5 %, p=10 %)

Годы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Ежегодный необходимый объём инвестиций, si, у.е.

1,05

1,103

1,158

1,216

1,276

1,34

1,407

1,477

1,551

1,629

Ежегодный необходимый объём кредитования, Ki, у.е.

1,167

1,355

1,566

2,005

2,294

2,620

2,985

3,394

3,853

4,368

Итоговые показатели осуществления проектов представлены в таблице 2.

Таблица 2.
Сопоставление результатов проектов
(q=5 %, p=10 %)

Продолжительность осуществления проекта (годы)

Себестоимость проекта S НЕТТО при отсутствии инфляции и беспроцентном кредитовании, у.е.

Себестоимость проекта S НЕТТО при 5 %‑ной инфляции и беспроцентном кредитовании, у.е.

Удорожание проекта за счёт инфляции, %

Себестоимость проекта к моменту начала его  эксплуатации при 5 %-ной инфляции и кредитовании под 10 % годовых, у.е.

Удорожание проекта по отношению к безынфляционному варианту и беспроцентному кредитованию, разы

2

2

2,153

+7,7

2,522

1,261

5

5

5,802

+16

7,898

1,580

10

10

13,207

+32

27,412

2,741

Ниже в таблицах 3 и 4 представлены параметры процессов осуществления тех же проектов при инфляции qi = 7 % и ставке ссудного процента pi = 15 %.

Таблица 3.
Инвестирование и кредитование
(q=7 %, p=15 %)

Годы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Ежегодный необходимый объём инвестиций, si , у.е.

1,07

1,145

1,225

1,311

1,403

1,501

1,606

1,718

1,838

1,967

Ежегодный необходимый объём кредитования, Ki , у.е.

1,258

1,568

1,938

2,380

2,907

3,534

4,280

5,165

6,215

7,460

Таблица 4.
Сопоставление результатов проектов
(q=7 %, p=15 %)

Продолжительность осуществления проекта (годы)

Себестоимость проекта S НЕТТО при отсутствии инфляции и беспроцентном кредитовании, у.е.

Себестоимость проекта S НЕТТО при 7 %‑ной инфляции и беспроцентном кредитовании, у.е.

Удорожание проекта за счёт инфляции, %

Себестоимость проекта к моменту начала его эксплуатации при 7 %-ной инфляции и кредитовании под 15 % годовых, у.е.

Удорожание проекта по отношению к безынфляционному варианту и беспроцентному кредитованию, разы

2

2

2,215

+10,75

2,826

1,413

5

5

6,154

+23,08

10,051

2,010

10

10

14,784

+47,84

36,705

3,671

Полная себестоимость проектов будет выше, чем представленная в таблицах 2 и 4, поскольку в неё должны быть включены все платежи по погашению задолженности по инвестиционным кредитам, взятым в годы 1¸ N, осуществляемые в период срока окупаемости. Однако мы не будем заниматься её оценкой, поскольку для «финансового климата» модели нет характерных сроков окупаемости: проект к моменту его завершения может быть настолько обременён заведомо неоплатными долгами по кредитам, что не окупится никогда; а если он принадлежит к исключительно высокодоходной сфере, то окупится в течение года. Поэтому оценка полной себестоимости проекта, осуществляемого на основе исключительно инвестиционных кредитов – вопрос конкретики.

Если проект финансируется не только из заёмных средств, но и отчасти собственных источников финансирования, то модель остаётся по-прежнему работоспособной, но в формулы (5) и (6) надо будет подставить не полные величины ежегодных инвестиций si , а их доли, которые должны финансироваться из заёмных средств.

13.07.2010

2. Выводы…

Это – модель, но в неё заложены и инфляция меньше, чем та, что имеет место в РФ на протяжении последних 10 лет, и ставки ссудного процента, меньшие, чем те, под которые реальный сектор может кредитоваться в наши дни.

Правительство и центробанк РФ определили задачу снизить инфляцию в 2010 году до 9 − 10 %, в 2011 году — до 7 − 8%, в 2012 году — до 5 − 7% (16.09.2009 по сообщению сайта: http://www.infox.ru/business/finances/2009/09/16/K_2012_godu_inflyaci.phtml).

Газета «Деловой Петербург» 20.10.2009 г. сообщила: «По мнению Степашина, банки вполне могут кредитовать реальный сектор под 8 – 12 %, однако реальные ставки держатся на уровне от 13 % до 20 %» (http://www.dp.ru/a/2009/10/20/Banki_zavishajushhie_stavki).

И это приводит к вопросу о том, как интерпретировать полученные результаты по отношению к перспективам модернизации страны?

– К сожалению, однозначно: модернизация страны в таком финансовом климате невозможна в силу экспоненциального роста себестоимости осуществления долгосрочных проектов. А такими являются большинство инновационных проектов: два года требуется на строительство автострады регионального значения; на создание и начало производства нового автомобиля требуется от 2 до 5 лет; пять — десять лет требуется на создание нового поколения элементной базы радиоэлектроники или создание с нуля самолёта нового поколения. А фундаментальная наука, которая в принципе не может работать в режиме непосредственной самоокупаемости, станет неподъёмной для госбюджета при лавинообразном росте с течением времени объёмов её финансирования.

Тем более модернизация невозможна при проведении финансовой политики ограничения денежной массы, находящейся в обороте: рост цен под воздействием отнесения платежей процентов по кредиту на себестоимость продукции неизбежно приведёт к тому, что продуктообмен, необходимый для осуществления модернизации, будет невозможен из-за отсутствия у реального сектора необходимого объёма оборотных средств. Но даже, если проводить политику увеличения денежной массы, продукция, полученная в результате технологически и организационно успешно проведённой модернизации, будет обладать столь высокой себестоимостью производства, что её будет невозможно продать на мировом рынке.

Как можно понять из таблицы 3 (её последний столбец, вторая строка), если объём кредитования в 10 год в 7,46 раз превосходит базовый объём инвестиций для случая нулевой инфляции и беспроцентного кредитования, то нарастание потребности в кредитах в таких темпах сделает модернизацию невозможной вследствие отсутствия в банковской системе страны соответствующих кредитных ресурсов, тем более при политике ограничения денежной массы.

Мимоходом отметим, что признанный в качестве допустимого правительством РФ 15 %-ный ежегодный рост тарифов на услуги ЖКХ в течение 5-летия сожрёт платёжеспособный спрос населения при продолжении политики ограничения денежной массы, находящейся в обороте, что сделает невозможным сбыт продукции. Точно так же  экспоненциальный характер обесценивания денег при многолетней инфляции многократно обесценивает накопления: так за 20 лет при 5 %-ной инфляции в 2,5 раза обесценится первый взнос в накопительную часть пенсии. Т.е. сложившийся в стране финансовый климат обрекает на крах и реформу пенсионной системы.

Понятно, что минфин, минэкономразвития, счётная палата, соответствующие комитеты Госдумы и обслуживающие их деятельность институты РАН и консалтинговые фирмы обладают ресурсами, позволяющими построить более сложные модели и провести оценку перспектив развития на их основе. Однако они, в отличие от нас, обязаны не только получить реальные прогнозы, но и выработать жизненно состоятельные рекомендации о том, как сформировать такой финансовый климат, чтобы успех модернизации стал неизбежным. Однако, похоже, они решают какие-то иные задачи…

Внутренний Предиктор СССР
01.08.2010 г.

Скачать файл:   [в формате 'pdf']    [в формате 'doc' (rar-архив)]

Свежие новости

Собор на фронт собрался

2019-12-09 23:14

Полные штаны политкорректности

2019-11-30 21:34

Прощай, Матильда, дорогая, и Николай прощай, родной

2019-11-24 18:54

Чтобы оставить комментарий войдите или зарегистрируйтесь

Нет комментариев

Закрыть
Сумрачный Дневной А А А
Закрыть
Комментировать

Чтобы оставить комментарий войдите или зарегистрируйтесь:

Стандартно


Через социальную сеть


efimovfree

Чтобы быть в курсе последних новостей нашего сайта, а также помочь в доведении данной информации до других людей:
Вступайте в группы в Вконтакте: https://vk.com/razumeiru
и в Одноклассниках: https://ok.ru/razumei
Подписывайтесь на каналы в YouTube: http://www.youtube.com/user/razumeiru
в Twitter: https://twitter.com/razumeiru
и в Facebook: https://www.facebook.com/razumeiru
и "Русский Мiр, Путин и глобальная политика"
А также, пожалуйста, знакомьте своих друзей с данной информацией. Благодарим Вас за сотрудничество!

Мы поддерживаем

мы поддерживаем

Наш золотой фонд

Владимир ФиларетовОптимизация жизнедеятельности: как стать здоровым и независимым
2011-02-28 11:32
Михаил КрасовПо новостям и событиям (06.11)
2014-11-06 22:02
Виктор БелоусовС чего начинается Родина
2013-10-01 09:20
Владимир ПрутковНужно жить по-СОВЕСТИ…
2010-03-02 23:32
Александр ГорбатовПауза на краю пропасти
2013-09-16 00:28
Ирил СелифНациональная идея РА
2010-08-12 08:43
Андрей ДевятовУправление временем как стяжание духа
2015-02-03 11:03

Последние комментарии

Наш ли дом – Газпром?

Смотреть профиль
Антон Макаров
сегодня 16:11 6

Система здравозахоронения и болезнеохранения - это бизнес на болезнях и невежестве людей.

Смотреть блог
Смотреть профиль
Кирилл
сегодня 15:10 1

"Разговор с товарищем Путиным". Письмо 1

Смотреть блог
Смотреть профиль
Наталья Лопатина
сегодня 15:07 2

Орда и Новая Евразия

Смотреть блог
Смотреть профиль
Наталья Лопатина
сегодня 14:35 1

Блондинка за рулём - смешно это, или...?

Смотреть блог
Смотреть профиль
Наталья Лопатина
сегодня 13:18 4

Виктор Алкснис. Спор двух Владимиров – Путина и Ленина. Кто из них прав?

Смотреть блог
Смотреть профиль
Емеля
сегодня 09:39 9

Как мы теряем и обретаем жизненную силу

Смотреть блог
Смотреть профиль
Василий Лычковский
сегодня 06:29 1

О каком музыкальном символе России не знает большинство русских? (французы его обожают!)

Смотреть блог
Смотреть профиль
Василий Лычковский
сегодня 06:20 1

Другие материалы раздела

>Четыре ступени информационной безопасности, 9 январь 1997 г.
2009-02-07 14:00
>Называя вещи их именами (о захвате на мюзикле "Норд-Ост"), 30 октябрь 2002 г. О текущем моменте №10, 2002г.
2009-02-07 14:00
>Пятнадцать лет после ГКЧП…, 3 сентябрь 2006 г. О текущем моменте №8(56), 2006г.
2009-02-07 14:00
>События: явные и неявные, 25 февраль 2007 г. О текущем моменте № 2(62), 2007г.
2009-02-07 14:00
>Альтернатива "вестернизации" Мира есть…, 26 июль 2007 г. О текущем моменте № 7(67), 2007г.
2009-02-07 14:00
>Жизнь человечества: историческая реальность и её перспективы? либо воплощение иных идеалов?, 26 июнь 2008 г. О текущем моменте №6(78), 2008г.
2009-02-07 14:00
>На перевале, 28 сентябрь 2008 г. О текущем моменте №9(81), 2008г.
2009-02-07 14:00

Читаемое в блогах

А хотите искупаться в стоячих волнах?

Наталья Лопатина
511 2019-10-26 23:04

Мобилизация мозга на восстановление равновесия и баланса во внутренних органах при помощи ТОЛЬКО одного упражнения

Василий Лычковский
498 2019-10-16 06:41

Начало осуществления сталинского проекта Россией озадачило Вашингтон

Наталья Лопатина
485 2019-12-05 23:42

Давайте сегодня про главного убийцу поговорим – про гипертонию.

Василий Лычковский
455 2019-10-17 17:04

В стране зреет бунт, но не тот, которого вы ждёте

Наталья Лопатина
448 2019-11-22 21:41

Что сделал Путин за время своего правления по пунктам (ответ всезнающим "экспертам")

Наталья Лопатина
397 2019-10-27 22:06

Ельцинская Семья выходит из тени и готовится к реваншу

Наталья Лопатина
385 2019-11-23 20:51

Кто ещё разуверился в Путине?.. Пусть первый бросит в меня камень...

Наталья Лопатина
376 2019-10-26 23:32

Испугавшие смерть

Натали
324 2019-11-29 22:58

Зачем Путин летит на Канарские острова (версия)

Наталья Лопатина
324 2019-11-16 00:51

Сравнение цен на продукты в России и на Украине - неожиданные результаты

smerchenko
304 2019-10-16 12:52

Почему в России хвалятся 3-километровым мостом Якутска, если Китай строит мосты по 160 км? Объясняю на пальцах

Наталья Лопатина
303 2019-11-27 20:30

Супер эффективное и быстродействующее средство от насморка и простуды!

Василий Лычковский
302 2019-10-24 10:59
Натали
Виктор Алкснис. Спор двух Владимиров – Путина и Ленина. Кто из них прав?
Блоги на Разумей.ру

Информационные партнёры

ВИИЯКА Новый век Академия управления развитием ИРКСВ Школа Здравого Смысла
© 2008-2019 Информационно-образовательное сообщество 'Мировоззрение Русской цивилизации'